HDFC बैंक की प्रधान अर्थशास्त्री ने आरबीआई ऋण नीति पर कही ये बात

मुंबई (टेलीस्कोप टुडे संवाददाता)। एचडीएफसी बैंक की प्रधान अर्थशास्त्री साक्षी गुप्ता ने आरबीआई ऋण नीति पर टिप्पणी की। उन्होंने कहा कि मुद्रास्फीति के पूर्वानुमानों में महत्वपूर्ण गिरावट, पहली तिमाही में अब तक मिश्रित मैक्रो रुझान और टैरिफ संबंधी प्रतिकूल परिस्थितियों के बावजूद, आरबीआई ने अपनी नीति दर को 5.5% पर अपरिवर्तित रखने का निर्णय लिया, जैसा कि अपेक्षित था, तथा अपने रुख को तटस्थ पर अपरिवर्तित रखा। एमपीसी का निर्णय सर्वसम्मति से लिया गया।

हालांकि तटस्थ रुख से आगे ब्याज दरों में ढील की सीमित गुंजाइश का संकेत मिलता है। लेकिन गवर्नर ने संकेत दिया कि भविष्य की कार्रवाई इस बात पर निर्भर करेगी कि विकास कैसा प्रदर्शन करता है। इसलिए, नीति के बाद प्रेस कॉन्फ्रेंस में उन्होंने ब्याज दरों में और कटौती के दरवाजे पूरी तरह से बंद नहीं किए। मुद्रास्फीति के अनुमानों को देखते हुए, 25-50 बीपीएस की और कटौती की गुंजाइश बनी हुई है, हालांकि आरबीआई ऐसा तभी करेगा जब वृद्धि के लिए महत्वपूर्ण नकारात्मक जोखिम हो – घरेलू गतिविधि प्रदर्शन और टैरिफ प्रभाव दोनों के कारण। यदि अब और अक्टूबर की नीति के बीच टैरिफ परिणाम निर्णायक रूप से नकारात्मक हो जाता है, तो अक्टूबर की नीति के लिए दर में कटौती की संभावना बढ़ सकती है।  फिलहाल, हम उम्मीद करते हैं कि वित्त वर्ष 2026 के लिए नीतिगत दर 5.5% पर अपरिवर्तित रहेगी।

हमारे आधार मामले में हम वित्त वर्ष 26 के लिए जीडीपी वृद्धि दर 6.3% (आरबीआई के 6.5% के अनुमान से कम) का अनुमान लगाते हैं। तथापि, यदि टैरिफ वर्तमान स्तर पर ऊंचे बने रहते हैं और/या और बढ़ाए जाते हैं तो हमें वर्ष के लिए अपने सकल घरेलू उत्पाद वृद्धि पूर्वानुमान में 20-25 बीपीएस की गिरावट का जोखिम दिखाई देता है। एक ओर, जहां हम सापेक्ष रूप से रुपए में गिरावट, ग्रामीण गतिविधियों में तेजी, तथा वृद्धि को समर्थन प्रदान करने के लिए अग्रिम मौद्रिक ढील और राजकोषीय व्यय देख रहे हैं, वहीं दूसरी ओर, निर्यातकों (विशेष रूप से एमएसएमई) पर उच्च टैरिफ का प्रभाव, पूंजीगत व्यय योजनाओं में देरी और भर्ती से परिदृश्य के लिए महत्वपूर्ण जोखिम उत्पन्न हो रहे हैं।